全球汽车行业更低的价格持续更长时间：但欧盟原始设备制造商的价格仍然低廉

全球汽车市场持续走低，但欧盟原始设备制造商仍然具有低价股票。全球汽车销量可能在 2021 年第 3 季度触底，但芯片供应将使销量下降的时间更长。价格组合自然也会恢复到不太有利的水平，但在我们看来，成功的电动汽车和数字化转型是一个被低估的关键积极因素。我们重申对 DAI、BMW、VW Prefs、RNO 和 STLA 的买入，并且认为 2021e/22e 不是“收益峰值”。 DAI 和 STLA 在年底前对 H2 性能和催化剂的筛选效果最好。我们更新了我们对欧盟 OEM 的估计，并在本报告中包含了详细的第三季度结果预览——发现我们比陈旧的共识高出 60%。