光通信行业发展趋势总结
OCS（光电路交换机）
- 核心进展：端口规模从300×300升级至576×576，大端口产品已展出，更大端口研发持续推进；Coherent预计2024年量产，2026年收入达“小几亿美金”；光库科技、腾景光讯等2024年展出自研产品，2025年规模化交付。
- 技术路径：转制器、棱镜、光芯片等核心器件受益厂商包括光库科技、腾景光讯、赛维电子；光讯科技、德科立等整机厂商率先切入供应链。
3.2T光模块
- 核心技术：单波400G技术成熟，Coherent、三菱等展出400G EML/探测器；硅基薄膜铌酸锂芯片光学性能优于传统材料；液冷技术需解决3.2T模块40-50W功耗散热问题，中际旭创等已布局。
- 量产预期：行业共识2027年下半年后大规模量产，当前处于技术预研阶段。
CPO/MPO
- CPO：高集成度但产业链耦合度高，光讯科技等展出方案，商用受限于芯片厂商迭代节奏，短期难以大规模推广。
- MPO：解耦优势显著，锐捷网络展出51.2TMPO交换机，2025年有望小批量量产；立讯精密、泰晨光等厂商推出配套产品。
- CPC：立讯精密主推，通过高速铜线替代PCB板，适配3.2T可插拔模块，为CPO/MPO大规模应用争取时间。
空心光纤
- 核心优势：时延降低30%，节省GPU成本远超溢价；中国移动宁夏分公司采购256公里空心光缆，单价3万元/公里，验证商业化可行性。
- 产业化进展：国内领先海外，中国移动-阿里项目为全球首个公开云厂商DCI空心光纤项目；长飞光纤展出100公里空心光纤，量产能力国内领先。
- 投资逻辑：聚焦量产能力与场景拓展，核心标的为长飞光纤、亨通光电；中国联通、中国电信及云厂商有望跟进DCI项目。
卫星通信
- 政策催化：工信部向联通发放A13-1牌照，明确商业化市场行为；国网、星网负责运营，三大运营商负责服务落地。
- 运营商动作：差异化布局，短期TOB先行。
- 投资机遇：短期核心网（中兴通讯）、地面站（长飞光纤、上海瀚讯）；长期终端模组（华为、中兴）与行业应用。
总结
- 四条主线：OCS（2024-2026年量产窗口期）、3.2T/CPO（技术储备期）、空心光纤（国内商用突破）、卫星通信（运营商核心枢纽）。
- 投资建议：结合技术成熟度、量产节奏、订单确定性筛选标的，优先配置产业化进展快、客户绑定深的企业，把握光通信从“技术验证”向“规模商用”切换的红利。
