纯碱市场分析报告总结
行情回顾
国内纯碱市场近期呈现震荡运行态势，价格涨跌幅度有限。隆众资讯数据显示，国内纯碱产量76.11万吨，环比增加0.93万吨，涨幅1.24%；综合产能利用率87.29%，环比上升1.07%。库存方面，周内纯碱厂家库存179.75万吨，环比下降2.46万吨，跌幅1.35%，呈现一定下降趋势。企业待发订单12+天，较上周增加。消息面上，中央经济工作会议强调防范化解重点领域风险，推动房地产市场止跌回稳；工信部表示将实施新一轮重点行业稳增长工作方案，支持工业大省发挥“挑大梁”作用。
价格影响因素分析
供需分析
供应端
- 纯碱综合产能利用率87.29%，氨碱法产能利用率90.84%，联产法产能利用率77.40%。
- 本周个别企业短停或减量，预计开工率86%以上。
- 理论利润方面，联碱法双吨利润-54.50元/吨，环比下降6.50元/吨；氨碱法双吨利润-36.30元/吨，环比上升0.90元/吨。
需求端
- 光伏玻璃：在产产能88780吨/日，环比+0.23%，同比-10.57%；产能利用率68.52%，环比+0.15%。9月光伏组件排产52GW，市场刚需向好，1297mm大版型紧缺。
- 浮法玻璃：开工率76.01%，产能利用率80.08%，产量或平稳运行。
库存分析
- 国内纯碱厂家总库存179.75万吨，环比下降2.46万吨，跌幅1.35%。
- 轻质纯碱76.30万吨，环比增加1.28万吨；重质纯碱103.45万吨，环比减少3.74万吨。
持仓分析
截至9月12日，纯碱期货前20会员持买仓量978727，减少6793；持卖仓量1261299，减少16516；净持仓量偏空。
行情展望与投资策略
- 当前纯碱企业利润下滑，开工预期高位小幅下降。
- 下游需求预计较稳，浮法玻璃产量持稳。
- 纯碱供需宽松背景下，库存仍预期高位运行，后期关注开工变化。
- 预计纯碱价格近期震荡运行，01合约上方压力1340一线。
- 建议短线高抛低吸，注意止损。
