纯碱市场分析报告总结
行情回顾
国内纯碱市场近期走势偏弱，价格阴跌调整。本周国内纯碱产量70.90万吨，环比持平，综合产能利用率81.32%，环比持平。装置运行窄幅波动，供应相对稳定。周内纯碱厂家总库存186.34万吨，周增加5.39万吨，涨幅2.98%，企业出货放缓，部分企业库存累计。纯碱企业待发订单增加，维持12+，增加2天左右。消息面关注中央经济工作会议及中共中央政治局会议政策动向。
价格影响因素分析
供需分析
供应端
- 纯碱综合产能利用率81.32%，氨碱产能利用率82.56%（环比增加1.24%），联产产能利用率70.33%（环比下跌3.04%）。
- 本周预计纯碱开工率84+%。
- 成本端：动力煤价格小幅波动，原盐价格趋稳震荡，成本小幅上涨。
- 利润：联碱法双吨利润-39.50元/吨（环比下跌27元/吨），氨碱法利润-82.30元/吨（环比下跌20元/吨），供大于求局面未有明显改善。
需求端
- 光伏玻璃：产能利用率71.01%，周度持平，行业减产节奏缓慢，需求偏弱，库存高位。
- 浮法玻璃：全国日产量15.84万吨，环比+0.41%，周产量110.7万吨，环比+0.33%，同比-7.16%。
库存分析
- 截止7月10日，纯碱企业库存186.34万吨，环比增加2.98%，同比增加106.22%。
- 主要下游企业拿货积极性不佳，新单跟进乏力，库存延续增量趋势。
持仓分析
- 截至7月11日，纯碱期货前20会员持买仓量1166121，增加56509，持卖仓量1558689，增加94504，净持仓量偏空。
行情展望与投资策略
- 纯碱供需宽松背景下，企业库存高位上升，预期近期库存仍维持高位运行。
- 预计纯碱价格近期震荡运行，09合约上方压力1270一线。
- 建议短线逢高做空，注意止损。
风险提示
