热轧卷板供需两端迎来变化。限产结束后钢厂复产积极，热卷周产量环比增10.90万吨，重回年内高位，压力有所增加。与此同时，热卷需求有所改善，周度表需环比增20.80万吨，高频成交也迎来回升，但主要下游冷轧产量持续回落，产业矛盾在累积，易拖累热卷需求。相对利好则是低价优势显现，出口或边际改善，内外需求差异局面下热卷改善力度有待跟踪。总体来看，热卷供应重回高位，需求表现强劲，基本面表现平稳，支撑价格相对偏强运行，但需求改善力度有待跟踪，高供应下一旦需求走弱则产业矛盾仍易累积，届时价格再度承压下行。重点关注需求变化情况。
关键数据：
- 本周值环比变化：热卷周产量325.14万吨（环比增10.90万吨），高炉产能利用率90.18%（环比增4.3%），表观需求量326.16万吨（环比增20.80万吨），总库存373.32万吨（环比降1.02万吨），厂内库存80.88万吨（环比降0.90万吨），社会库存292.44万吨（环比降1.92万吨）。
- 热轧卷板周产量：84.60万吨（环比降1.24万吨），冷轧卷板周产量：84.33万吨（环比降0.27万吨）。
- 热轧卷板库存：总库存373.32万吨，厂内库存80.88万吨，社会库存292.44万吨。
研究结论：
热轧卷板供应重回高位，需求表现强劲，基本面表现平稳，支撑价格相对偏强运行，但需求改善力度有待跟踪。高供应下一旦需求走弱则产业矛盾仍易累积，届时价格再度承压下行。重点关注需求变化情况。
