热轧卷板供需两端延续回升态势。供应方面，板材钢厂生产积极，热卷周产量环比增5.40万吨至305.61万吨，供应持续回升，但库存水平仍偏高，供应压力缓解有限。需求方面，周度表观需求量环比增3.12万吨至313.63万吨，需求韧性尚可，但高频成交高位回落，主要下游冷轧产量维持高位，需谨防矛盾激化，海外扰动不断导致出口表现一般，需求隐忧尚存。目前基本面有所改善，原料强势带来成本支撑，热卷价格重回震荡区间上沿，但需求隐忧未退，高库存局面上行驱动趋弱，后续走势延续震荡运行态势，关注需求表现。关键数据：热轧卷板周产量305.61万吨（环比+15.40万吨，同比-4.00万吨），高炉产能利用率86.63%（环比-0.82个百分点，同比+0.09个百分点），表观需求量313.63万吨（环比+33.12万吨，同比-4.40万吨），冷轧卷板周产量89.20万吨（环比+0.35万吨，同比+1.45万吨），总库存453.27万吨（环比-8.02万吨，同比-24.35万吨），厂内库存83.85万吨（环比-1.11万吨，同比-10.93万吨），社会库存369.42万吨（环比-6.91万吨，同比-28.53万吨）。研究结论：热卷供需双增局面下基本面有所改善，但需求隐忧未退，高库存局面上行驱动趋弱，后续走势延续震荡运行态势，关注需求表现。
