热轧卷板供需两端均有所回升。供应方面,钢厂复产推动产量回升,周环比增4.95万吨,仍有增量空间,但库存水平偏高,供应压力缓解有限。需求方面,表需环比增15.15万吨,高频每日成交维持高位,主要受下游高产量支撑,但需谨防矛盾激化;中东冲突扰动下出口表现一般,需求存在隐忧。当前供需格局有所好转,原料强势带来成本支撑,热卷价格低位回升。然而,供应持续回升且需求存在隐忧,高库存局面后续走势需谨慎,需关注需求表现情况。