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外围降息预期发酵,内需改善迹象显现
美联储降息预期持续,美元指数维持弱势,非农就业数据下修,失业金申领人数超季节性上行,美国经济展现降息预期与财政扩张的双重支撑,四季度保持强劲韧性。
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光伏玻璃减产后价格拐点出现
光伏玻璃日融量从9.7万吨减产至8.8万吨,供需逐步平衡后价格大幅上涨,3.2mm镀膜光伏玻璃价格从18元/平米上涨至21元/平米。浮法玻璃跌幅收窄,部分地区止跌企稳。
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玻璃供需弱平衡,季节性改善预期
供应端:沙河玻璃切换集中供气短期减产,9、10月预计各复产一条线,长期供应仍较大。需求端:房地产四季度不容乐观,下游深加工订单天数改善不明显,但9月进入全年需求旺季,预计9月至12月库存将进入去库周期。宏观上,美联储降息预期、国内3000亿重点项目支持资金落实,四季度预计情绪好转。
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纯碱供应恢复,库存高位压制价格
供应端:夏季检修结束,开工率回升至87%,预计下周88-90%,四季度还有大装置投产预期。需求端:光伏玻璃减产后供需平衡,库存大幅下降,价格上涨。浮法玻璃库存高位,价格止跌。轻碱下游进入旺季。关注产业政策影响。
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关键数据
- 光伏玻璃价格:3.2mm镀膜从18元/平米上涨至21元/平米。
- 玻璃库存:预计9月至12月进入去库周期。
- 纯碱库存:社会库存55万吨,历史新高,玻璃厂纯碱库存原料天数18.5天,环比回落。
- 纯碱需求:光伏玻璃库存天数14.2天,库存下降,价格上涨。
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研究结论与策略
供需弱平衡,下跌空间不大,国庆后情绪或进一步改善。建议观望。风险提示:房屋需求大幅度复苏。