计算机周报：再次强调国产AI infra机遇

本周观点

• 中国云计算进入Capex正向飞轮：以阿里巴巴为代表的国内云大厂AI应用生态加速发展，带动“云计算——AI应用”的正向飞轮。例如，高德地图的智能体“小高老师”单日调用量达12亿次，月活跃用户数突破4亿；腾讯云智能体开发平台已在多个行业应用，帮助企业快速构建AI助手。
• 中国云出海元年开启：阿里云加速打造全球云计算一张网，增强出海合规、服务和生态团队建设，服务生而全球的企业。案例包括雷鸟创新、小鹏汽车、美图等，阿里云为其提供全球基础设施和AI算力支持。腾讯云提供企业出海场景化解决方案，覆盖七大行业，在全球21个地理区域运营58个可用区，业务涉及30多个领域，覆盖80多个国家和地区。
• 投资建议：建议关注国产算力核心环节，包括云计算、国产算力（芯片设计、先进晶圆制造、云大厂配套算力租赁、国产AI算力液冷、电源电感、国产AI服务器及其他环节）、数据治理等领域。

行业新闻

• 英伟达发布Rubin CPX GPU，专为大规模上下文处理设计。
• OpenAI与Oracle甲骨文达成3000亿美元算力购买订单。
• 腾讯发布自研AI CLI工具CodeBuddy Code，支持插件、IDE和CLI三种形态的AI编程工具。
• 百度学术升级为行业首个一站式AI学术平台，收录6.9亿文献资源。

公司新闻

• 同花顺控股股东、实际控制人易峥先生决定提前终止减持计划。
• 朗新集团注销回购专用证券账户中的股份，注册资本由1,080,247,336元变更为1,078,235,821元。
• 捷顺科技股东计划减持不超过19,193,664股，占公司总股本的比例不超过3.00%。
• 浩辰软件完成股份回购计划，累计回购股份501,063股，占公司总股本的0.76%。
• 普元信息控股股东一致行动人减持计划已实施完毕。
• 智微智能控股股东之一计划减持不超过7,500,000股，约占公司总股本比例2.9749%。

本周市场回顾

• 沪深300指数上涨1.38%，中小板指数上涨3.66%，创业板指数上涨2.10%，计算机（中信）板块上涨4.26%。
• 板块个股涨幅前五名分别为：淳中科技、开普云、佳华科技、中科曙光、方正科技；跌幅前五名分别为：安博通、航天宏图、朗新集团、金现代、捷顺科技。

风险提示

• 人工智能政策不及预期。
• 行业竞争加剧。