家电行业周报：IFA家电新品梳理，拥抱AI+全场景

周观点

2025年IFA展会上，我国家电品牌展出了多款AI+高端显示技术的电视产品，如海信RGB-MiniLED电视U7SPro、TCL Q10LPro和长虹AI电视，这些产品均搭载了自研AI芯片，并具备亮度、控光精度和能耗表现等优势。扫地机器人方面，科沃斯地宝X11和MOVA ZEUS60主打“无限续航”和跨楼层清洁等技术，并推出适配欧洲橱柜的“全嵌式地宝”。割草机器人方面，石头科技和MOVA分别推出了RockMowZ1和MOVALiDAX Ultra系列，具备AI感知和全地形适配能力。AI眼镜方面，雷鸟创新和影目科技的产品开始向大众市场渗透，并支持语音交互和实时翻译等功能。

行业重点数据跟踪

• 市场及板块行情：本周沪深300指数上涨1.38%，申万家电指数上涨0.22%。个股方面，兆驰股份、三花智控和禾盛新材涨幅居前，宏昌科技、石头科技和荣泰健康跌幅居前。
• 原材料价格：本周铜价指数上涨1.98%，铝价指数上涨3.58%，冷轧板卷指数持平，中国塑料城价格指数下降0.35%。
• 汇率及海运价格：美元兑人民币汇率中间价报7.10，出口集装箱运价综合指数环比下降2.07%。
• 房地产数据：2025年7月，住宅新开工、施工、竣工和销售面积同比分别下降18.3%、9.4%、17.4%和4.8%。

细分行业景气指标

• 白色家电：略有承压
• 黑色家电：稳健向上
• 厨卫电器：底部企稳
• 扫地机：高景气维持

投资建议

建议关注三条主线：

1. 新产品形态、新行业阶段的投资机会，如影石创新、石头科技。
2. 主业基本面扎实，布局机器人方向的优质企业，如欧圣电气、格力博。
3. 主业基本面扎实的黑白电龙头，如美的集团、海尔智家、海信家电、海信视像、TCL电子。

风险提示

• 主要原材料价格波动
• 销售不及预期
• 地产恢复不及预期