螺纹钢：螺纹需求相对较弱，宽幅震荡，热轧卷板，热卷需求韧性良好，宽幅震荡

2025-09-12 李亚飞国泰君安证券心大的小鑫

【基本面跟踪】
9月11日钢联数据显示，螺纹钢产量减少6.75万吨，库存增加13.86万吨，表需减少4万吨；热轧卷板产量增加10.9万吨，库存减少1.02万吨，表需增加18.85万吨。五大品种合计产量减少3.41万吨，库存增加13.91万吨，表需增加15.5万吨。

【宏观及行业新闻】
2025年8月中国出口钢材951.0万吨，环比下降3.3%；1-8月累计出口7749.0万吨，同比增长10.0%。8月进口钢材50.0万吨，环比增长10.6%；1-8月累计进口397.7万吨，同比下降14.1%。

【趋势强度】
螺纹钢趋势强度：0（中性）；热轧卷板趋势强度：0（中性）。

【研究结论】
螺纹钢需求相对较弱，呈现宽幅震荡；热轧卷板需求韧性良好，同样呈现宽幅震荡。

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