管理层论述及分析
2025年上半年，全球经济充满挑战和动荡，主要受地缘政治冲突、贸易紧张局势和高关税环境影响。中国经济在积极政策和刺激措施下实现5.3%增长。房地产市场方面，一线和部分二线城市优质地段出现见底回升迹象，英国房地产市场趋于稳定，香港市场则持续疲弱。
本集团上半年总收入为14.86亿港元，较去年同期减少45.4%，主要由于物业销售收入大幅下降。期内无投资物业租金收入和财务管理收入。集团录得净亏损6690万元，每股亏损8.4仙，去年同期为盈利1.7仙。投资物业组合重估亏损500万元。
业务回顾
本集团在中国四川省有5个物业项目进行预售，上半年合约销售额约45.91亿港元，确认收入14.86亿港元。物业投资方面，集团主要持有四川省在建投资物业，期内无租金收入。财务管理方面，期内无财务管理收入。
展望
预计下半年全球经济仍将充满挑战，但主要经济体通胀从高位回落，利率可能下调以刺激经济复苏。中国经济增长幅度取决于国内政策、全球经济状况等因素，预计政府将继续提供支持政策，房地产市场将逐步复苏。英国经济复苏将取决于降息步伐，预计市场复苏程度仍不明朗。香港市场预计将持续疲弱，直至大幅降息和经济持续扩张。集团将坚持审慎经营，在稳定的市场寻找投资机会，并继续致力中国内地房地产市场。
流动资金及财务资源
截至2025年6月30日，集团借贷净额为26.11亿港元，现金及银行结余为29.46亿港元，资本与负债比率为268.4%。现金及银行结余中约98.1%为人民币。集团积极管理财务资源，并制定了运营资金和资本性开支的融资计划。
或然负债/财务担保
集团就中国内地物业的若干买家的按揭贷款向若干银行提供财务担保，金额为8.42亿港元。
职员
截至2025年6月30日，集团有469名员工。
中期股息
董事会不建议派发中期股息。
权益披露
董事会及最高行政人员持有集团约20.98%的权益。Joybeam Global等人士持有集团约9.98%的权益。
其他资料
集团遵守企业管治守则，但主席兼任行政总裁。期内无购买、出售或回购股份。审阅委员会已审阅中期报告。
财务报表
- 综合损益表：期内收入14.86亿港元，亏损62.493万元。
- 综合全面收益表：期内亏损43.385万元。
- 综合财务状况表：截至2025年6月30日，资产总值53.7478亿港元，负债总值49.4094亿港元，净资产7.9072亿港元。
- 综合权益变动表：截至2025年6月30日，净资产7.9072亿港元。
- 简明综合现金流表：期内经营活动现金流净额3.0595亿港元，投资活动现金流净额-6640.2万元，融资活动现金流净额3.0483亿港元，现金及等同现金项目增加5443.8万元。
中期简明综合财务资料附注
- 会计政策采用香港会计准则。
- 集团按业务活动划分为三个可报告的营运分部：物业发展及买卖、物业投资、财务管理。
- 收入主要来自中国内地物业销售，地区收入均来自中国内地。
- 财务成本主要为银行及其他借贷利息。
- 所得税支出主要为中国内地企业所得稅和中国土地增值稅。
- 集团普通股权持有人应占每股亏损8.4仙。
- 集团不宣派中期股息。
- 投资物业由独立估值师进行重估。
- 现金及银行结余中约98.1%为人民币。
- 应付贸易及保固金账项账龄分析显示，大部分账项在1个月内到期。
- 计息银行及其他借贷主要为有抵押贷款，以集团物业权益及附属公司股权作抵押。
- 股本为7.9956亿股，每股面值0.1港元。
- 集团提供财务担保，金额为8.4176亿港元。
- 财务工具的公平价值计量采用三级模型。
- 中期财务资料已获董事会批准。
