一、日度市场总结
- PX: 主力合约收6762.0元/吨，涨0.71%，基差-177.0元/吨。成本端布油和WTI价格下行，PX加工费承压；供应端PX装置开工率高位，新增产能逐步投产，边际宽松预期强；需求端轻纺城成交量短期回升，但15日平均成交641.93万米，终端需求未显著改善；库存端PTA工厂库存中性，但供应高负荷下需求增速不足，后续库存压力或累积。
- PTA: 主力合约收4690.0元/吨，涨0.39%，基差-100.0元/吨。成本端受PX成本支撑减弱影响；供应端PTA开工率高位，检修计划推迟，短期供应压力难缓解；需求端聚酯开工率受限，刚性补库对PTA需求增量不足，产业链负反馈风险存；库存端PTA工厂库存中性，但供应增量快于需求增速，后续库存压力或逐步积累。
二、聚酯
- 短纤: 主力合约收6358.0元/吨，涨0.38%。上游PX和PTA价格回落，成本支撑走弱；需求端轻纺城成交量MA15连续两周攀升，但绝对水平仍低于旺季阈值；库存维度显示涤纶短纤库存4.96天远低于长丝，长丝库存偏高，DTY库存压力最突出。预计产业链弱平衡，PTA加工费或在成本坍塌与需求弱复苏共振下低位震荡，关注9月中下旬旺季订单落地对长丝库存的消化效果。
三、产业链价格监测
- 提供PX、PTA、短纤主力期货与基差，PX现货价格，PTA现货价格等数据图表。
四、产业动态及解读
- 宏观动态: 美联储主席候选人名单公布，参议院拟修改规则加速提名确认；特朗普对部分金属免征关税；中国央行连续10个月增持黄金。
- 供需方面-需求: 轻纺城成交总量676.0万米，环比下降19.52%。
五、产业链数据图表
- 提供PX主力期货与基差、PX现货价格、PTA主力期货与基差、PTA现货价格、短纤主力期货与基差、PX产能利用率、PTA期货月差、短纤期货月差、PTA加工利润、产业链负荷率、涤纶短纤产销情况、涤纶长丝产销情况、中国轻纺城成交量移动平均、聚酯产品库存天数等数据图表。
六、研究结论
- PX: 成本下降和供应充足压制价格，预计偏弱。
- PTA: 供应高位，需求短期回升但库存压力限制涨幅，可能震荡或小幅上行压力。
