核心观点与关键数据
- 白糖:云南、内蒙古极端降水可能影响糖产量,需持续监测;暑期冷饮消费带动需求季节性回暖;国内外价差扩大推动进口增长,但全年总量预计仍在预期区间。
- 棉花:全国棉花生长进度提前,新疆部分地区已进入裂铃吐絮阶段;8月新疆及长江流域面临高温热害风险;商业库存持续下降,棉纺织旺季将至,棉价受支撑。
- 关键数据:
- 现货价格:南宁白糖5880元/吨,昆明白糖5830元/吨,新疆棉花15350元/吨。
- 盘面价格:美白糖15.64美元/吨(涨0.39%),美棉花66.28美元/吨(涨0.29%)。
- 库存仓单:郑糖12102张(降3.00%),郑棉5571张(降2.43%)。
- 价差:SR01-05价差18.0美元/吨(涨28.57%),CF01-05价差45.0美元/吨(降25.00%)。
研究结论
- 白糖:短期震荡偏强,需关注极端天气对产量的影响及进口节奏。
- 棉花:短期震荡偏强,受库存下降和旺季需求支撑,但高温热害风险需警惕。
- 策略建议:观望为主。
风险提示