资产配置跟踪周报：权益市场震幅加大，关注强逻辑板块机会

大类资产总览

• 权益市场：本周A股冲高回落，震荡幅度加大。前期热门板块（通信、芯片等）高位回落是主要原因。市场动能偏弱，叠加短期利好事件平淡（如“93阅兵”结束），美联储降息预期不确定，导致回调。债市与权益市场负向相关，但资金仍青睐权益市场。商品市场震荡，黄金与原油拉锯未决。
• 债市：本周债市有所回暖，但幅度趋缓。权益市场波动加大时，债市短期资金入场，但量能偏弱，后续或维持弱势震荡。
• 商品市场：震荡状态，黄金为主的贵金属拉升。去美元逻辑下，黄金作为储备资产的趋势未结束，未来或上行。金属品类能否回暖是关键。

权益市场

• 核心观点：市场短期调整，中长期强逻辑板块（科技板块）仍是主线。本轮行情在科技板块内部轮动，低估值板块未受关注。科技板块具备强逻辑，双创板块是后续主线。强者恒强，强逻辑板块是重点。
• 关键数据：无具体数据，但分析指出热门板块回调，资金轮动至电池、创新药、机器人等。
• 配置建议：短期保持对前期热门板块关注，避免追高；中长期逢低布局双创板块。建议哑铃型策略：进攻端关注锂电池、机器人等，防守端布局有色金属、创新药等。

债市跟踪

• 核心观点：资金青睐权益市场，债市短期维持弱势。
• 配置建议：债市难有表现，但向下力度小，可阶段性布局短债应对权益市场波动。

商品市场跟踪

• 核心观点：可持续关注黄金趋势。黄金作为储备资产，趋势未结束。金属品类能否回暖是关键。
• 配置建议：黄金短期维持仓位，中长期持续观望。