铁矿石周报：短期情绪偏强，但基本面抑制涨幅

核心观点与关键数据

• 供应端：外矿发运量回升，但后期预计将减量。澳洲发运量环比减少50.2万吨，其中发往中国的量减少187.4万吨；巴西发运量环比增加191.9万吨。中国47港到港总量环比增加182.7万吨，预计后期到货将减量。国内矿山精粉产量环比下降1.65万吨，年同比降2.14万吨。
• 需求端：阅兵期间铁水产量环比减少11.29万吨，但钢厂利润支撑下，后续有望修复。247家钢厂高炉开工率80.4%，环比减少2.80个百分点；钢厂盈利率61.04%，环比减少2.60个百分点。废钢供需偏强。
• 库存端：港口库存环比增加，钢厂库存减少，短期钢厂补库需求不强。全国47个港口进口铁矿库存总量环比增加37.70万吨。
• 行情展望：整体基本面中性，矛盾不明显。成材端体现淡季特征，矿价受情绪扰动或随钢价偏强运行，但幅度受基本面抑制。
• 策略：短多参与。

研究结论

• 短期铁矿石市场情绪偏强，但基本面抑制涨幅。外矿发运回升，但后期预计减量；需求端铁水产量下降，但后续有修复需求；库存端港口库存增加，钢厂库存减少。成材端淡季特征明显，矿价受情绪和钢价影响，但幅度受限。