市场行情回顾
上周电力设备、汽车行业及机械设备指数涨跌幅分别为+7.39%、-1.27%及-1.37%，在31个申万一级行业中排名分别为第1、18、21位；同期沪深300涨跌幅为-0.81%。机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为光伏设备上涨14.04%，电池上涨10.15%，风电设备上涨3.28%；表现靠后的细分方向为其他电源设备下跌5.76%，乘用车下跌2.3%，自动化设备下跌2.15%。
个股周度行情回顾
上周机械设备行业涨幅前五个股为科新机电、通润装备、东杰智能、凯迪股份、恒进感应，电力设备涨幅前五个股分别为天宏锂电、力佳科技、先导智能、杭可科技、上能电气，汽车涨幅前五个股分别为派特尔、华洋赛车、天普股份、新泉股份、华纬科技。机械设备行业跌幅前五个股为华光新材、汇成真空、星辰科技、北矿科技、锐科激光，电力设备跌幅前五个股分别为中环海陆、欧陆通、日丰股份、三晖电气、爱科赛博，汽车跌幅前五个股分别为建设工业、成飞集成、湖南天雁、航天科技、腾龙股份。
行业观点
- 工程机械：8月挖掘机销量延续增长，国内销量7685台，同比增长14.8%；出口量8838台，同比增长11.1%。累计销量看，2025年1-8月，国内销量80628台，同比增长21.5%；出口73553台，同比增长12.8%。内需核心是存量设备进入更新替换上行周期，在专项债政策及基建项目托底下，当前内需复苏趋势明确。建议继续关注工程机械板块的投资机会。
- 风电：基本面改善带动上周风电板块行情。风电行业上游零部件、塔桩环节受益于需求高景气、产能利用率提升及价格上涨，2025Q2主营毛利率大多实现明显修复。2024年11月起，风电行业达成反“内卷”共识，风机招标价格开始稳步回升；成本压力的缓解，叠加规模化生产降低单位成本，产业链利润空间有所修复。长期来看，陆风风机大型化和技术迭代推动单位成本下降，深远海开发提速、欧洲能源转型需求带来的出口机遇等因素将助力海风相关公司业绩加速释放。看好风电板块后续的投资机会。
- 汽车：8月1-31日，全国乘用车市场零售同比去年同期增长3%，新能源车同比去年增长5%。新能源车零售渗透率达到55.3%。在以旧换新等一系列促销优惠活动的加持下以及新车型的不断推出，国内车市有望在9月份的传统旺季迎来快速发展。建议关注具备品牌力、进入新车周期及有规模效应的整车厂商。
- 风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。
行业要闻及重点公司公告
- 智元机器人成为湖北人形机器人创新中心机器人采购及安装项目第一中标候选人。
- 预计2025年全球AR出货量将达到60万台，中国市场为出货主力。
- 星尘智能与上海仙工智能达成人形机器人千台级订单的合作。
- 宇树科技预计将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件。
- 乔锋智能部分机床产品已应用于人形机器人零部件制造，并高度重视相关技术研发和投入。
- 福立旺在精密金属制造方面的技术积累和研发能力向人形机器人行业进一步拓展。
- 福然德与开普勒合资设立德普智擎、参与开普勒A+轮投资，积极向人形机器人产业进行战略布局。
- 瑞迪智驱将紧跟国家与行业的发展步伐，积极开拓包括人形机器人在内的市场。
- 五矿新能在高镍材料领域持续深化技术布局，eVTOL项目已进入吨级供货阶段。
- 天合光能与法国本土光伏制造企业HoloSolis正式签署专利许可协议。
- 徐工机械公布2025年股票期权与限制性股票激励计划，拟向激励对象授予权益总计47,000.00万股。
