镍：窄幅震荡运行 不锈钢：现实与预期博弈，钢价或震荡运行

镍：窄幅震荡运行

• 核心观点：镍基本面呈现窄幅震荡运行态势，不锈钢价格受现实供需与预期博弈影响，钢价或震荡运行。
• 关键数据：
  • 镍：
    • 进口镍：1月121,050-350-550金属吨，俄镍升贴水400-50-50-100-100-300美元/吨，镍豆升贴水2,550-3,450美元/吨。
    • 近月合约对连一合约价差-310-110-60-160-30-110基差，8月12%高镍生铁（出厂价）9461元/吨，镍板-高镍铁价差265-5-11-3-30元/吨，镍板进口利润-1,527-45-2-34-127元/吨。
    • 红土镍矿1.5%（菲律宾CIF）570美元/吨。
  • 不锈钢：
    • 4月27日，印尼CNI镍铁RKEF一期项目进入试生产阶段，单线年产金属镍约1.25万吨。
    • 山东某钢厂因产能限制开启检修，减少热轧板卷供应，全年产量压减目标5%。
    • 不锈钢期货主力合约价格波动，卷材市场4月无锡宏旺/北部湾304/2B卷-毛边13,150-50元/吨，304/2B卷-切边13,650-50-500元/吨，304/No.1卷12,650元/吨。
• 宏观及行业新闻：
  • 加拿大安大略省或将停止向美国出口镍，应对关税威胁。
  • 印尼IMIP工业园区因环境违规被调查，包括废水管理不善、空气污染等问题。
  • 印尼计划将采矿配额期限从三年缩短至一年，以改善行业治理。
  • 印尼某镍铁冶炼产业园因亏损全部EF产线暂停生产，预计影响镍铁产量约1900金属吨/月。
  • 印尼总统表示将严惩非法采矿行为，已发现1063个非法矿场。
• 趋势强度：镍趋势强度0，不锈钢趋势强度0，市场中性。
• 研究结论：镍供需格局相对稳定，不锈钢价格受供需博弈影响，短期内或维持窄幅震荡。印尼镍铁产量波动及政策变化需持续关注。