原油偏空氛围增强 甲醇供需结构偏弱

核心观点

• 原油：偏空氛围增强，OPEC+可能再度扩增产能，供应压力回升盖过中东地缘风险，预计国内原油期货2510合约维持震荡偏弱走势。
• 橡胶：胶市多空分歧，宏观预期改善博弈产业因子利空，预计国内沪胶期货2601合约维持震荡偏强走势。
• 甲醇：供需结构偏弱，受国内煤炭期货价格走强带动，预计国内甲醇期货2601合约维持震荡企稳走势。

关键数据

• 橡胶：
  • 青岛地区天胶保税和一般贸易库存量60.22万吨，环比减少0.6%。
  • 中国半钢胎产能利用率66.92%，环比下降4.05个百分点；全钢胎产能利用率60.74%，环比下降4.15个百分点。
  • 2025年8月中国汽车经销商库存预警指数57.0%，同比上升0.8个百分点。
  • 2025年8月重卡市场销量8.4万辆，环比微降1%，同比上涨35%。
• 甲醇：
  • 国内甲醇平均开工率83.72%，周环比增加1.41%。
  • 国内甲醇周度产量均值191.83万吨，月环比增加7.30万吨。
  • 华东和华南地区港口甲醇库存量114.46万吨，周环比增加7.86万吨。
  • 内陆甲醇库存34.12万吨，周环比略微增加0.77万吨。
• 原油：
  • 美国石油活跃钻井平台数量412座，周环比增加1座。
  • 美国原油日均产量1342.3万桶，周环比减少1.6万桶/日。
  • 美国商业原油库存4.21亿桶，周环比增加241.5万桶。
  • WTI原油非商业净多持仓量109472张，周环比减少10737张。
  • Brent原油期货基金净多持仓量202146张，周环比增加25253张。

研究结论

• 原油：供应压力回升，市场偏空，预计维持震荡偏弱走势。
• 橡胶：宏观改善与产业利空并存，预计维持震荡偏强走势。
• 甲醇：供需偏弱但煤炭价格走强，预计维持震荡企稳走势。