核心观点
- 橡胶：沪胶期货2505合约本周放量增仓，震荡回落，大幅下跌，重心下移至17800元/吨一线。国内产区停割季及泰国洪水导致供应预期回落，但利多消化导致资金推涨意愿减弱。预计后市沪胶期货2505合约维持震荡偏弱走势，1-5月差贴水幅度小幅收敛至230元/吨。
- 甲醇：国内甲醇期货2505合约高位震荡偏弱，略微收低。西南地区冬季限气预期增强，叠加海外伊朗限气，供应压力减弱。预计后市甲醇期货2501合约维持高位震荡整理走势，1-5月差升水幅度小幅升阔至9元/吨。
- 原油：国内原油期货2502合约放量减仓，震荡回落，小幅收低。OPEC+会议推迟增产计划至2026年12月底，利多因素逐渐消化。预计后市国内原油期货2502合约维持震荡整理走势。
关键数据
- 橡胶：青岛地区天然橡胶一般贸易库存26.25万吨，较上期增加1.15万吨，增幅4.58%；青岛保税区库存5.30万吨，较上期下降0.18万吨，降幅3.32%。山东地区全钢胎开工负荷57.20%，半钢胎开工负荷79.10%。
- 甲醇：国内甲醇平均开工率81.13%，周环比略升；甲醇周度产量均值189.15万吨，周环比小幅增加；华东和华南港口甲醇库存93.17万吨，周环比大幅减少。
- 原油：美国石油活跃钻井平台数量482座，周环比小幅回升；美国原油日均产量1350万桶，同比增加30万桶/日；美国商业原油库存4.21950亿桶，周环比小幅减少；WTI原油非商业净多持仓量190112张，周环比大幅减少；Brent原油期货基金净多持仓量169728张，周环比小幅增加。
研究结论
- 橡胶：产业利多因子存在，但利多消化导致资金推涨意愿减弱，预计后市沪胶期货2505合约维持震荡偏弱走势。
- 甲醇：内外供应压力减弱，偏多因素支撑，预计后市甲醇期货2501合约维持高位震荡整理走势。
- 原油：OPEC+会议推迟增产计划，利多因素逐渐消化，预计后市国内原油期货2502合约维持震荡整理走势。
