传媒行业周报系列2025年第35周：人工智能+将出配套细则，暑期档收官一百二十亿元

市场行情回顾

2025年第35周（2025.9.1-2025.9.5），上证指数下跌1.18%，沪深300指数下跌0.81%，创业板指数上涨2.35%。恒生指数上涨1.36%，恒生互联网指数上涨0.89%，但传媒行业落后恒生指数0.47pct。SW传媒指数下跌0.65%，位列申万一级31个行业第14位。子行业中，互联网服务、影视和广电分别上涨2.77%、1.69%和0.54%，位列前三位。个股方面，幸福蓝海、巨人网络等涨幅居前，游族网络、拓维信息等跌幅居前。港股传媒互联网企业中，阿里巴巴、百度等上涨，网易、快手等下跌。

核心观点与投资建议

1. “人工智能+”政策将出配套细则：国务院印发关于深入实施“人工智能+”行动的意见，相关部门将制定具体实施方案，细化目标任务与举措，加快标准制定，促进数据模型等要素标准化，加速AI技术渗透，深化AI与基础行业融合，产业上下游受益。
2. 暑期档票房120亿元，看好国庆档：2025年暑期档（6月1日至8月31日）总票房119.66亿元，观影人次3.21亿，同比增长2.76%和12.75%，国产影片贡献76.21%票房。观影人次增速高于票房增速，反映消费意愿回暖，国产内容主导地位巩固，暑期档韧性表现叠加国庆档优质内容储备，影视产业链复苏动能有望延续。
3. AI成为确定性投资方向：在全球宏观波动加剧背景下，AI成为最具确定性的投资方向之一，头部科技企业持续加码算力投入，具备配置价值。建议关注以下投资机会：
   • 港股互联网龙头：促消费稳就业，凸显社会价值。
   • 游戏行业：政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔。
   • 电影及文旅产业：消费政策促进院线复苏，刺激改善型消费需求释放。
   • 数据确权：受益于政策方向及产业成熟趋势。 受益标的包括腾讯、阿里、歌华有线、捷成股份、浙数文化等。

子行业数据

• 电影行业：本周票房排名前三的影片为《捕风捉影》《浪浪山小妖怪》《南京照相馆》。
• 游戏行业：iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《穿越火线-枪战王者》《和平精英》，安卓游戏热玩榜前三为《心动小镇》《仗剑传说》《我的休闲时光》。
• 影视剧集行业：播映指数排名前三的剧集为《生万物》《子夜归》《献鱼》。
• 综艺及动漫：综艺播映指数排名前三的为《地球超新鲜》《心动的信号第八季》《花儿与少年同心季》，动漫播放量指数排名前三的为《凡人修仙传》《仙逆》《吞噬星空》。

风险提示

监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。