1. 海外算力依旧为全球主线
海外算力需求持续旺盛，成为全球科技行业发展的核心驱动力。英伟达作为算力基础设施的主要供应商，其业绩表现强劲，2026财年第二季度收入同比增长56%，数据中心收入环比增长17%。英伟达Blackwell数据中心业务增长迅速，主要得益于大语言模型（LLM）、推荐引擎以及生成式和代理式AI应用的需求。黄仁勋表示，Agent AI模型和世界模型为企业市场打开了大门，物理AI、机器人和自主系统也取得了突破性进展。
2. 英伟达公布半年报，AI生态仍在继续
英伟达2026财年第二季度业绩表现亮眼，收入同比增长56%，数据中心收入环比增长17%。数据中心业务增长放缓，主要原因是H20销售收入的减少。数据中心计算收入同比增长50%，数据中心网络收入同比增长98%。英伟达游戏和AI PC业务收入同比增长49%，连续两个季度保持正增长。黄仁勋表示，AI技术取得了巨大进步，Agent和推理系统是革命性的技术，未来AI基础设施市场将扩大到3-4万亿美元。
2.1. B30A有望替代H20，持续英伟达AI生态
英伟达正在研发面向中国市场的新型AI芯片B30A，其性能超越H20芯片，并计划于2025年9月向中国客户提供测试样品。B30A采用单芯片设计，配备高带宽内存（HBM）和NVLink技术，预计其算力约为旗舰级B300加速卡双芯片配置的一半。
3. 博通公布第三季度财报，业绩超预期
博通2025财年第三财季营收同比增长22%，预计第四财季营收约174亿美元。博通AI半导体业务保持强劲增长势头，第三财季该业务收入为52亿美元，同比增长63%。博通定制ASIC芯片大客户包括谷歌和Meta。博通预计，2026财年AI收入前景较上季度预测大幅改善。
4. Meta继续上调AI领域CAPEX，谷歌日活用户创纪录
Meta将2025财年全年资本开支预期下限从640亿美元上调至660亿美元，主要源于其在AI基础设施、数据中心建设、算力集群部署及高端人才储备方面的战略性扩充。Meta正在全球积极部署多个AI“泰坦集群”，其中位于俄亥俄州的“普罗米修斯”预计2026年投入运营，有望成为全球首批计算能力达1吉瓦（GW）的AI超算集群之一。Meta核心广告业务延续强劲增长态势，2025年第二季度广告收入同比增长21%。Gemini的用户增长呈现爆发式趋势，从2024年10月的900万日活跃用户飙升至3500万。
5. 本周行情回顾
本周申万计算机行业周跌幅7.27%，低于沪深300指数，在申万一级行业中排名第30位。行业估值高于历史中枢水平，PE（TTM）为90.04倍。
6. 本周重要公告汇总
本周重要公告包括工业富联、浩辰软件、恒为科技、万兴科技、科大国创、神州数码、中新赛克、慧辰股份、曙光数创、丝路视觉等公司的股份回购、减持、要约收购等。
7. 本周重要新闻汇总
本周重要新闻包括万咖壹联与阿里云合作打造AI营销智能体和AI手机智能体、能链与中国电信天翼云达成战略合作、阶跃星辰Step-Audio 2 mini发布、苹果新款AI聊天机器人Asa曝光、谷歌nano banana火爆出圈、阿里通义实验室推出开源智能体开发框架AgentScope 1.0、逐际动力推出全新具身智能训练范式LimX DreamActor、DeepSeek遵循新规、苹果AirPods Pro 3最新爆料、苹果 FastVLM 模型开放试用、晓程科技首款智能数码电子雷管接口控制芯片已量产并获批量应用、特朗普抢走英特尔10%股权？台积电急了：或退回美国“芯片补贴”、JBrains宣布RubyMine IDE对非商业用途免费、Airwallex空中云汇将通过收购OpenPay推出计费功能、世界黄金协会正计划推出“数字黄金”、OpenAI以11亿美元股票拿下产品测试初创公司Statsig、麒麟芯片时隔四年回归发布会、马蜂窝AI技术助力“AI游西江”智能体升级、刷新全球订单纪录！优必选人形机器人Walker S2获2.5亿大单、特斯拉宣布，其 Robotaxi（自动驾驶出租车）应用已正式对公众开放、OpenAI扩大股票出售规模、OpenAI 迄今最大交易迅速推进、DeepSeek计划年底发布AI智能体、两部门发文加强AI服务器攻关、OpenAI与博通合作量产AI芯片、英伟达为华特供AI芯片B30A售价曝光、英特尔CFO透露融资最新进展、美国政府预计还将拨款87亿美元。
