玉米期货
- 前期观点：利空持续兑现，关注低多机会
- 本周观点：波段看多，上方空间谨慎乐观
- 行情复盘：现货止跌企稳，期货下探新粮种植成本折港价区间上沿2150元/吨附近止跌回升，主力合约周涨幅1.51%，收于2224元/吨
- 重要资讯：
- 南北港口价格小幅上涨
- 深加工企业收购价稳中偏强
- 中储粮网进口玉米拍卖成交率26%
- 期货仓单数量持续减少
- 小麦玉米价差再度倒挂
- 广州港口玉米库存量同比增加107.84%
- 中储粮公司玉米竞价销售和采购交易情况
- 进口玉米拍卖成交率约25.74%
- 市场逻辑：
- 短期：新旧交替之际现货企稳走强，下方支撑关注新季玉米种植成本折港价区间，上方压力关注小麦玉米价差，关注进口玉米拍卖节奏及玉麦价差
- 中期：围绕新季玉米驱动展开波段，关注新粮开秤价、基层售粮情绪、下游建库力度等
- 长期：进口替代+种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向
- 交易策略：
- 持续提示关注玉米验证2150-2160支撑后的波段做多机会，2511合约关注2220压力，2601合约关注2200-2210压力，昨日盘面再次试探上方压力，重点关注能否有效突破
- 风险提示：进口政策、小麦替代规模、政策粮源投放节奏等
生猪期货
- 本周观点：生猪弱势延续，下方空间相对有限
- 行情复盘：现货震荡走弱，期货震荡下行，主力合约周跌幅1.7%，收于13325元/吨
- 重要资讯：
- 全国生猪均价较前一日跌0.1元/公斤
- 能繁母猪存栏4042万头，是正常保有量的103.64%
- 生猪肥标价差收窄
- 生猪周度出栏均重较前一周降低
- 期货仓单增减0张，共计430张
- 市场逻辑：
- 短期：养殖端恢复出栏节奏施压猪价走弱
- 中期：2-6月新生仔猪数量环比增加，下半年生猪供给增量预期仍存
- 长期：能繁母猪存栏仍高于正常水平且生产效率同比提升，若排除疫病影响，则今年全年生猪产能仍将持续兑现；去产能预期增强，若政策执行到位，则明年二季度之后供给压力有望持续减弱
- 交易策略：
- 近月合约围绕现货偏弱运行，远月合约交易政策驱动下的去产能预期差
- 2511合约支撑关注13200-13300，压力关注13650-13750；2601合约支撑关注13500-13600，压力关注13800-14000；2603合约支撑关注12800-12900，压力关注13150-13200；2605合约支撑关注13500，压力继续关注13700-13800
- 风险提示：产业政策、生猪疫病、猪肉收储等
鸡蛋期货
- 本周观点：现货涨幅有限，鸡蛋高空思路不变
- 行情复盘：现货稳中有涨，期货合约先扬后抑，主力合约周涨幅0.85%，收于3964元/500kg
- 重要资讯：
- 鸡蛋现货稳中有涨
- 库存水平较前一日持平
- 老母鸡均价较前一日涨0.03元/斤
- 8月全国在产蛋鸡存栏量环比增幅0.66%，同比增幅5.98%
- 市场逻辑：
- 中短期：院校开学叠加中秋备货支撑现货短期稳中偏强；当前淘鸡不及预期且冷库蛋库存压力较大，现货上涨高点不宜过分乐观
- 长期：重点关注淘鸡幅度，若三季度蛋鸡养殖利润转正、养殖端淘鸡幅度或不及预期，则四季度供给压力或将再度兑现
- 交易策略：
- 2510合约维持波段高空思路，前期空单可适量止盈，等待库存止降回升、供给压力持续累积，和盘面冲高承压形成共振确认后的波段高空机会，上方压力暂关注3050-3080
- 2512合约、2601合约前期空单可考虑适量止盈，重点关注淘鸡幅度，若淘鸡不及预期仍维持高空思路，2512合约压力3280-3300,2601合约压力3460-3480
- 养殖企业可关注2607、2608合约冲高后锁定养殖利润的卖保机会
- 风险提示：产业政策、淘鸡节奏、蔬菜价格等
