美国银行美股招股说明书(2025-09-05版)

核心观点

产品概述

本产品为与戴尔科技C类普通股挂钩的或有收入（带记忆功能）自动赎回收益率票据，计划于2025年9月15日定价，并于2025年9月18日发行。产品期限约为3年，票息取决于戴尔科技C类普通股（以下简称“标的股票”）的表现。若标的股票在观察值日观察值大于等于其起始价值的50%，则每季度支付一次或有票息；若标的股票在赎回观察值日观察值大于等于其起始价值的100%，则该票据将自动赎回。

关键数据

• 标的股票：戴尔科技C类普通股
• 发行日期：2025年9月18日
• 到期日：2028年9月20日
• 初始估计价值：每股1,000美元的票据价值在925.00美元至975.00美元之间
• 公开售价：每股1,000美元的票据价值为975.00美元
• 票息计算方式：每1000美元本金，若标的股票在观察值日观察值大于等于其起始价值的50%，则每季度支付一次票息，票息金额为25美元乘以自首次票息支付日起至相关票息支付日止的票息支付期数，减去之前已支付的所有或有票息金额
• 自动赎回条款：自2026年3月16日起，若标的股票在任何赎回观察值日观察值大于等于其赎回价值的100%，则该票据将自动赎回

风险因素

• 结构风险：该产品的本金没有保证，若标的股票在到期日观察值低于阈值，则投资者可能损失部分或全部本金；票息收入有限，且可能无法获得；存在自动赎回风险，若标的股票表现良好，则投资者可能无法获得全部票息收入；产品价值受标的股票价格、发行人及担保人信用风险等多种因素影响，可能低于初始估计价值。
• 估值和市场风险：公开售价可能高于初始估计价值，且二级市场交易价格可能低于初始估计价值或公开售价。
• 利益冲突风险：发行人、担保人或其关联机构可能进行与投资者利益冲突的交易或对冲活动，影响产品价值。
• 标的股票相关风险：产品条款不会调整所有可能影响标的股票价格的公司事件，如增发或并购。
• 税收风险：该产品的美国联邦所得税处理方式不确定，可能对投资者产生不利影响。

研究结论

该产品为投资者提供了与标的股票表现挂钩的潜在收益机会，但同时也存在较高的风险，包括本金损失风险、票息收入不确定性风险、自动赎回风险以及税收风险等。投资者在投资前应仔细阅读相关风险因素，并根据自身风险承受能力进行投资决策。