北交所信息更新：并购+成立多个子公司完善产业布局，与孔辉合作研发高价值新品

2025-09-04 诸海滨开源证券 Michael Wong 香港继承教育

公司业绩：2025年上半年公司实现营业收入1.66亿元，同比增长6.57%；归母净利润3294.42万元，同比增长3.45%；扣非净利润3217.20万元，同比增长5.31%。维持2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为0.65/0.90/1.08亿元，EPS分别为0.56/0.78/0.93元，当前股价对应P/E分别为41.6/30.3/25.1倍。
收购通亦和：公司于2025年6月13日与通亦和股东签订《股权收购意向协议》，收购完成后将成为通亦和的控股股东，标的公司将纳入合并报表范围。通亦和精冲工艺降低谐波减速器柔轮、行星齿轮成本，提升精度及抗疲劳寿命，加速核心零部件国产化进程。
产业布局：公司与奥地利知名企业共同设立合资公司，推动海外战略发展布局；与控股子公司马克精密共同出资成立马克表面处理科技公司，主营业务为金属表面处理及热处理加工、电镀加工，预计2025年8月底和10月底分别投入使用第一条和第二条生产线。
战略合作：公司与孔辉汽车签署《战略合作框架协议》，共同开发控制器、减震器上的相关金属零件，实现公司产品的单车价值量进一步提高。第三代焊接环产线已成功验收，有望在2025年实现量产。
风险提示：技术迭代风险、股权收购事项的不确定性风险、市场竞争风险。