2025年上半年商业银行信用观察

2025年上半年，我国宏观政策积极有为，经济运行稳中有进，但面临风险挑战。经济增速好于目标，全年目标实现可能性大。货币政策适度宽松，逆周期调节效果明显，市场流动性充裕，融资成本下降，信贷结构优化。

商业银行总资产增速先降后升，国有行、城商行领先。贷款增量同比减少，国有行二季度回升，中小型银行承压。中长期经营性贷款增速放缓但占比提升，制造业贷款领先，基础设施业拉动减弱，房地产业增速放缓。金融五篇大文章贷款增速均高于全部贷款增速，小微企业贷款增长较好。

资本水平总体稳健，财政部发行特别国债注资国有行。关注类贷款占比、不良贷款率下降，农商行不良贷款率降幅最大，拨备覆盖改善。贷款加权平均利率下降，存款利率市场化调整及定价规范化节约成本，净息差收窄，资产利润率降低。

样本企业分析显示，同类型银行总资产规模和主体级别强相关，贷款增速同比放缓。城农商行贷款质量差异大，同级别农商行逾期率、不良率低于城商行。头部城农商行金融投资占比高于国股行，股份行、城商行金融投资中非标资产占比高。股份行存款占比较低，依赖主动负债。国有行经营效率及成本控制优势明显，盈利较好；股份行信用成本高于国有行、头部农商行；头部城商行生息资产收益率高，但净息差和利润率差异大。国有行、外资行资本充足度较好，股份行、城商行面临补充压力，少数尾部机构资本充足率低于监管要求。

债券市场方面，商业银行金融债券发行数量和规模均有所增长，一般金融债券、总损失吸收能力非资本债券、二级资本债券和无固定期限资本债券发行均有所增加。