氧化铝供应过剩预期增强 碳酸锂成本支撑有松动迹象

碳酸锂

• 行情复盘：9月2日，碳酸锂期货主力合约收跌4.30%至72620.0元，持仓量增加8976手至348109手。
• 现货市场：电池级碳酸锂(99.5%)报76000(-1000)元/吨，工业级碳酸锂(99.2%)报74750(-1100)元/吨，价差扩大至1250(+100)元/吨。
• 后市展望：终端新能源汽车渗透率持续上升，传统淡季影响有限，正极材料排产小幅增长，动力电池需求稳健。市场处于底与政策底收敛中，建议逢低做多。
• 参考观点：关注第二支撑位7.2万元附近，建议暂时观望。

沪铜

• 现货信息：上海1#电解铜价格上涨260至80010-80310元，升水150-320元，进口铜矿指数跌0.33至-41.48。
• 市场分析：美联储“鸽派”升温，9月降息概率上升，全球脱钩背景下市场进入关键拐点；国内政策扶持提振市场情绪，但原料冲击扰动加剧，库存低，内外盘博弈复杂。
• 参考观点：铜价再度突击8万关口，短线跟随为主，稳健者静待波动结束。

氧化铝

• 现货信息：氧化铝全国平均价跌10至3222元/吨，升水190元。
• 市场分析：供应端受几内亚雨季影响，进口铝土矿发运量下滑，国内氧化铝产量同比增长10.2%，供应过剩预期增强；需求端电解铝高开工率支撑刚性需求，但采购放缓，库存增加，上周氧化铝总库存环比增5.3万吨至431.6万吨。
• 参考观点：氧化铝主力合约或将承压震荡运行。