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碳酸锂：基差小幅修复，偏弱震荡延续

2025-09-03 邵婉嫕国泰君安证券陳寧遠

【基本面跟踪】
SMM电池级碳酸锂指数价格77386元/吨，环比下跌870元/吨；电池级碳酸锂均价7.75万元/吨（7.58-7.92万元/吨），环比下跌850元/吨；工业级碳酸锂均价7.52万元/吨（7.45-7.59万元/吨），环比下跌850元/吨。乘联会预估8月新能源乘用车厂商批发销量130万辆，同比增长24%，环比增长10%；1-8月累计批发893万辆，同比增长34%。

【趋势强度】
碳酸锂趋势强度：0（中性，介于弱与偏弱之间）。

【研究结论】
碳酸锂基差小幅修复，但整体偏弱震荡态势延续。短期价格承压主要受需求端放缓及供应端过剩影响，但行业库存压力逐步缓解或支撑价格底部。建议关注下游电池企业采购节奏及上游新增产能释放情况。