益丰药房机构调研纪要

2025年上半年公司实现营收117.22亿，同比略降0.35%，归母净利润8.80亿，同比增长10.32%。零售业务收入101.99亿，同比下降1.91%；加盟及分销收入11.69亿，同比提升17.20%。中西成药营业收入88.99亿，同比提升0.24%；中药饮片营业收入11.49亿，同比下降1.34%；非药品类营业收入13.20亿，同比下降2.44%。门店总数14,701家，其中自建门店81家，加盟门店4,020家。线上业务含税销售收入13.55亿，O2O收入9.44亿，B2C收入4.11亿，O2O直营门店超10,000家。中期拟每股派发现金红利0.30元，合计派发3.64亿元。

公司成立非药创新事业部，聚焦功能性与非功能性食品及用品，选品标准为健康、品质、性价比，依托自建配送中心和药店流量优势拓展非药品业务。面对线上线下竞争，公司通过全渠道布局和供应链调整提升线上能力。AI技术应用于员工培训、辅助接待和店长管理，未来深化“AI+店员”模式。商保业务与多家公司合作，覆盖超一万家门店，上半年增长较快。支持药品追溯码政策，认为其规范行业竞争，打击医保回流药。