益丰药房机构调研纪要

益丰药房机构调研报告 调研日期:2024-04-30 2024-05-07 2024-04-30 董事长高毅,副总裁万雪梅,章佳,王永辉,助理总裁颜俊,胡建霞,财务总监邓剑琴,董事会秘书范炜 电话会议- 中信证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 华安证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 国联证券 证券公司 - 中邮证券 证券公司 - 信达证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 华鑫证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 国新证券 证券公司 - 西部证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 富国基金 基金管理公司 - 富达基金 基金管理公司 - 中加基金 基金管理公司 - 兴证全球基金 基金管理公司 - 泓德基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 上银基金 基金管理公司 - 中信建投 证券公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 鑫元基金 基金管理公司 - 九泰基金 基金管理公司 - 贝莱德基金 其它 - 华平基金 - - 海富通基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 睿远基金 基金管理公司 - 朱雀基金 基金管理公司 - 招商证券 证券公司 - 长信基金 基金管理公司 - 中信保诚基金 基金管理公司 - 高毅资产 资产管理公司 - 瑞银资产 资产管理公司 - 人保资产 保险资产管理公司 - 平安资产 保险资产管理公司 - 海通证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 中金公司 证券公司 - UBS 外资银行 - (一)董事会秘书范炜先生介绍公司主要经营情况1、2023年及2024年第一季度业绩基本情况: 2023年营业收入225.88亿元,同比增长13.59%,归母净利润14.12亿元,同比增速11.90%,扣非后净利润13.62亿元,同比增速10.92%。2023年,自建门店1,613家,并购门店559家,加盟门店1,024家,迁址门店61家,关店153家,期末门店13,250家,其中加盟2,986家(年内合计净增2,982家)。 2024年第一季度营业收入59.71亿元,同比增长13.39%,归母净利润4.07亿元,同比增速20.89%,扣非后净利润3.9 9亿元,同比增速24.26%。2024年第一季度,自建门店364家,并购门店166家,加盟门店171家,迁址门店8家,关店23家,期末门店13,920家,其中加盟3,157家(合计净增670家)。2、2024年门店扩张计划:2024年新增门店计划自建1,800家,并购700家,加盟1,500家,全年一共4,000家。 3、新零售业务情况:2023年新零售收入18.18亿元,其中O2O收入13.99亿元,占总收入6.19%,同比增长2.72%;B2 C收入4.19亿,占公司的总收入是1.85%,同比增长是7.99%,二者合计占比总收入8.05%。4、2023年年度利润分配:2023年度拟以每股派发现金0.5元,分红金额达5.05亿元。资本公积金转增股本,每股转增0.2股。股息支付率近36%。 (二)投资者问答:1.门诊统筹政策出来也一年了,公司核心地区门诊统筹药店单店收入放量节奏,后续来看,统筹对门店经营大概会有怎样的影响趋势?截至2023年年底,公司开通门诊统筹门店4200多家,目前各省门诊统筹执行和落地情况有所差别。大部分区域仍然处在政策推进和 规范的过程中,门诊统筹政策向药店开放,提高了零售药店的渠道价值,有利于药品零售行业的发展,也为老百姓购药提供了更多的便利。2.互联网对线下药店的最新影响? 随着互联网技术的不断发展和数字化运营管理的不断升级,线上线下融合发展的“医药新零售”模式不断拓展。一直以来,公司积极面对行业发展变化,持续推进基于会员、大数据、互联网医疗、健康管理等生态化的医药新零售体系建设,依托公司线下门店网格和会员体系,持 续推进基于全渠道会员经营、线上线下医疗服务、全生命周期健康管理等生态化的医药新零售体系建设,并持续赋能并购体系和加盟体系 ,同时新媒体运营和内容运营能力也得到了快速提升。3.请问公司今年门店扩张节奏情况,自建/并购/加盟各种扩张形式有何具体考量与侧重? 在扩张策略上,公司坚持新开+并购+加盟的模式,并购带动直营,直营带动加盟,2024年公司门店拓展计划:自建1,800家,并购700家,加盟1,500家。 4.公司过去几年加盟业务发展力度有所加大,截至目前公司加盟店数量已经超过3000家,想请问公司在目前全国药店数量相对饱和的情况下,未来对加盟业务的定位是什么?会进一步加快加盟店的扩张速度吗? 加盟业务是公司重要的扩张方式之一,也是公司长期战略,公司坚持对加盟店进行直营式管理,通过公司的供应链优势和标准化数字化管理体系,赋能加盟门店的发展。 5.2024年第一季度报告经营活动产生的现金流量净额为何下降接近50%? 公司现金流一直较好,2024年一季度主要是受到基数影响,因公共卫生事件上年一季度医保回款较大幅度增加,2023年末医保回款金额回归至正常水平。