益丰药房(603939)近期交流要点-调研纪要

益丰药房近期交流要点 1、二季度同店：4月同店是6%∶1)甲流在3月结束，4月短期四类药占比下降；2)上海去年020不错，基数原因负增长（每个原因影响2%，加回实际是接近10%)。5月同店8%，上海影响仍然存在，但消耗库存的影响没有。6月同店表现预计不会比5月差，应该在8-10%区间。 2、收入、利润指引：根据年初制定的计划，1-3月，1-6月，1-9月每个阶段收入、利润增速都不会低于20%，预计收入增速比利润增速快。单Q2收入、利润增速缺口会收窄，两者仍旧20%指引l(Q2同店增速比Q1慢一点，Q1收入增速是27%，暂时不给更高指引)。 3、门诊统筹：配套政策，首先是个账改革，影响没有很大，个账依靠的是存量。后面门诊统筹的政策基于自身财政、参保人员，会有参数体系的设置，大概包括药房有多少比例会引入门诊统筹、参考一级还是二级医疗机构的报销比例、上限和下限（起付线500元以上会排除一些人群)等等。1）对于C端是正面，因为额度达到一定程度，医保能报销的部分会更多。2）对于药店，全国范围看，属于影响不是特别大的阶段，现在政策不稳定，很多地方还在调整，部分区域的情况不建议线性外推，药店最重要是近和方便，有利于人流增多。 4、各地区情况：河北地区接入的很少，益丰有所涉及的门店是个位数。武汉、江西医保政策比较好，从近几个月收入来看表现很好，利润也不错，有些地区出现毛利率同比上升的情况。