上半年归母净利润同比增长22%，新质生产力业务加速驱动

核心观点：公司2024年收入同比增长10.01%，归母净利润同比增长22.11%，新质生产力业务加速驱动业绩增长。扣非归母净利润同比增长26.35%，利润增速快于收入增速，毛利率/净利率同比提升1.47/0.70个百分点，结构优化、降本增效明显。

关键数据：

• 2025年上半年收入14.78亿元，同比增长10.01%；归母净利润0.97亿元，同比增长22.11%；扣非归母净利润0.83亿元，同比增长26.35%。
• 二季度收入8.60亿元，同比增长13.79%；归母净利润0.92亿元，同比增长17.83%；扣非归母净利润0.85亿元，同比增长17.95%。
• 各业务板块表现：可靠性与环境试验收入3.74亿元（同比增长17.68%）；集成电路测试与分析收入1.30亿元（同比增长17.64%）；电磁兼容检测收入1.66亿元（同比增长11.73%）；数据科学分析与评价收入0.65亿元（同比增长47.07%）；计量服务收入3.48亿元（同比增长1.14%）。

投资建议：公司作为第三方计量检测龙头，聚焦科技创新和新质生产力，上半年营收实现两位数增长，利润增速更快。新质生产力业务已成为公司新增长引擎，新兴行业订单占比80%，业务结构持续优化。公司维持高强度研发投入，加速聚焦国家战略产业，长期受益新质生产力需求驱动，成长确定性较强。预计2025年-2027年归属母公司净利润分别为4.00/4.59/5.35亿元，维持“优于大市”评级。

风险提示：宏观经济下行；公信力受不利事件影响；利润改善不及预期。