小熊电器机构调研纪要

小熊电器2025年上半年收入及利润增长较快，主要得益于行业需求在国补刺激下增长（国内厨房小家电零售额同比增长9.3%）。公司积极调整策略，包括成立厨房事业部提升效率、推高客单价、强化电商布局；加大母婴小家电研发投入重塑品类形象；收购罗曼智能推进大客户战略并拓展区域市场。

母婴品类收入同比增长超40%，公司未来将加大研发资源投入，实现产品与视觉全面升级，提升用户口碑，该品类被视为长期重点发力方向。

面对消费环境变化，公司未来三年增长抓手包括：海外市场聚焦日韩、东南亚、欧洲，坚定品牌出海策略；国内市场追求经营质量而非规模增长，回归品牌建设、提升用户体验、精细化管理，优化产品结构与SKU。

营销方面，公司将构建全域营销能力，强化精细化运营，海外拓展品类、扩大布局，国内优化产品结构打造中高端旗舰。品牌方面，通过全面升级提升经营质量，聚焦高价值用户重塑品牌形象，整合资源打造爆品。组织建设上，推进架构、绩效、激励机制升级，构建三大核心管理流程，推进数字化转型并应用AI技术提升效率。

海外重点发力的市场包括欧洲、东南亚、日韩及北美，策略以自主品牌出海和跨境电商为主，加大针对海外需求的产品开发。罗曼智能定位OEM代工为主，通过参展国际展会提高区域渗透，推出迭代产品实现良好增长。