小熊电器机构调研纪要

小熊电器机构调研报告 调研日期:2024-10-31 小熊电器股份有限公司以“创意让生活更美好”为核心价值观,致力于产品及品类创新,推出精致、创新、智能、健康的小家电产品,即创意小家电。公司成立于成立以来,坚持互联网思维、优异产品质量以及优质售后服务,利用互联网高效率、低成本以及仓储物流技术快速发展,快速布局线上渠道。经过12年的发展,小熊电器成为“创意小家电+互联网”领先企业之一,公司或产品荣获多个国内知名奖项。 2024-10-31 董事长、总经理李一峰,副总经理、董事会秘书刘奎,财务总监陈敏 2024-10-31 电话会议公司会议室 国投证券 证券公司 - 国泰君安证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 富国基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 问:公司对海外渠道的拓展规划? 答:公司海外收入占比低,也是公司的机会点。公司正大力拓展海外市场,主要通过以下三个渠道:1)跨境电商;2)东南亚品牌出海;3 )ODM\OEM。 公司更侧重自有品牌出海,ODM\OEM作为辅助。公司正加大对海外团队的资源投入,内部强化对海外组织的培养和建设。在海外重点市场,公司也开始进行品牌性的投入,增加品牌知名度和影响力。在品类上做了聚焦,从公司的大几十品类中,优选出少数核心品类去拓展海外市 场。在区域上进一步聚焦,欧美做跨境电商,品牌出海主要在东南亚,ODM\OEM主要在日韩美。同时,构建海外产品企划能力,对海外用户进行市场调研和用户洞察,挖掘品类价值、打造适合海外用户的产品。 问:公司收购的罗曼智能的整合进展? 答:整合已经落地,罗曼的品牌业务,8月在逐步过渡,9月已经是小熊的团队在负责运营。原有的罗曼智能团队专注在代工业务。罗曼品牌后续首先会聚焦在电动牙刷、冲牙器等口腔个护品类。 问:公司增长展望? 答:渠道方面,国内线下渠道依然有机会,线上重点在于改善经营质量,修复盈利,内销追求适度的增长。海外是明年增长的重要来源。 产品方面,明年在产品品类结构上做一定调整,生活电器、环境电器预计会延续增长,母婴个护品类也有望带来增量,品类上有拓展的机会; 厨房电器会进一步聚焦,提升产品效率。问:三季度毛利率变化原因? 答:主要是销售结构的变化,单价尽量维持稳定,但低毛利率的产品销售占比在提升。问:后续刚需小家电品类的开拓规划? 答:公司整体的方向还是会往刚需品去发展,会基于小熊品牌的消费用户作为主阵地,在刚需品类当中找到小熊公司的优势点去切入,然后进一步扩充产品。希望在保持刚需小家电品类收入规模的同时,实现较好的盈利水平。