房地产行业周报：8月百强房企销售底部徘徊

核心观点与关键数据

8月百强房企销售底部徘徊，1-8月TOP100房企销售总额同比下降13.3%，各阵营销售额均下降。政策层面，8月18日国务院会议提出巩固市场，京沪出台进一步购房支持政策，后续城市或跟进需求端优化。结合城中村改造释放改善性需求，预计“金九”推盘力度加大，市场将呈现温和复苏态势，以“好产品+核心区位”为支撑的项目更具竞争力。

销售回顾

重点监测32城商品住宅成交总套数环比增长14.2%，但2025年累计同比下降6.7%。一线城市成交环比增长5.2%，累计同比下降1%；二线城市成交环比增长11.1%，累计同比下降9.1%；三线城市成交环比增长54.3%，累计同比下降7%。重点监测18城二手房成交总套数环比下降3.1%，但2025年累计同比增长9.1%。一线城市二手房成交累计同比增长21.2%，二线城市累计同比增长5.7%，三线城市累计同比增长10.1%。

土地市场

百城土地宅地供应规划建筑面积737万㎡，2025年累计同比下降14%，供求比1.21。土地挂牌楼面均价环比下降0.8%，同比下降23.9%。百城土地住宅用地成交规划建筑面积239万㎡，2025年累计同比增长2.6%。土地成交楼面价环比下降20.8%，同比下降19.3%，整体溢价率为1.6%，2025年平均楼面价7341元/㎡，溢价率10.7%，较去年同期提高6.2个百分点。

研究结论

市场底部徘徊，政策支持与需求释放有望推动“金九”复苏，建议关注困境反转类房企（金地集团、新城控股等）、保持拿地强度的龙头（招商蛇口、绿城中国、保利发展、滨江集团等）以及多元经营稳健发展的地方国企（浦东金桥、外高桥等）。风险提示包括政策宽松不及预期和融资环境超预期收紧。