业绩简评
2025年上半年,公司实现营业收入47.13亿元,同比增长20.42%;归母净利润4.09亿元,同比增长16.43%。
经营分析
- 爆破服务营收高增:上半年爆破服务业务实现营收35.51亿元,同比增长28.49%,显著高于行业增速18.29%。新签订单合计近80亿元,助力业务稳健增长。
- 国内外市场布局:公司炸药产能规模行业领先,民爆物品、工程施工业务覆盖全国21个省份,实现跨省连片,并在新疆、内蒙古、西藏等矿业大省保持稳定布局。海外业务已布局利比里亚、纳米比亚、巴基斯坦、马来西亚等多个“一带一路”沿线国家。
盈利预测、估值与评级
预计2025-2027年公司归母净利润分别为8.54、10.06、11.60亿元,当前市值对应PE分别为19.86、16.85、14.62倍,维持“增持”评级。
风险提示
下游需求不及预期、原材料价格波动风险、重大安全事故风险、地缘政治风险、政策变化风险、市场竞争风险。