钢材&铁矿石日报：基本面强弱不一，钢矿走势分化

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价走弱，基本面未改善，库存增加，产业矛盾累积，钢价承压。成本抬升与旺季需求预期为相对利好，预计延续震荡寻底，关注需求表现。
• 热轧卷板：主力期价偏弱震荡，需求韧性尚可，短期限产扰动未退，供需格局尚可，但外需隐忧未消，供应收缩难持续，预计延续震荡运行，关注钢厂生产。
• 铁矿石：主力期价偏强震荡，需求韧性尚可，但钢厂利润收缩叠加限产扰动，利好效应减弱，供应高位平稳，预计高估值矿价延续震荡，关注钢价表现。

关键数据

• 螺纹钢：主力期价跌幅0.83%，量仓收缩，库存增加，周产量环比增5.91万吨，表需环比增9.41万吨，高频成交低迷。
• 热轧卷板：主力期价跌幅0.21%，量仓扩大，周产量环比降0.50万吨，表需环比降0.55万吨，高频成交疲弱。
• 铁矿石：主力期价涨幅0.77%，量缩仓增，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗双双下降，港口矿石到货回落。

研究结论

• 螺纹钢：供需双增，基本面未改善，钢价承压，预计延续震荡寻底，关注需求表现。
• 热轧卷板：供需平稳，需求韧性尚存，但外需隐忧未消，预计延续震荡运行，关注钢厂生产。
• 铁矿石：需求韧性尚可，但钢厂利润收缩叠加限产扰动，供应高位平稳，预计高估值矿价延续震荡，关注钢价表现。