钢材&铁矿石日报
核心观点
- 螺纹钢：主力期价低位震荡，录得0.30%日跌幅，量仓收缩。现阶段，螺纹供需格局延续季节性弱势，库存持续累库，供应低位回升，而需求表现疲弱，且供应恢复会快于需求，基本面矛盾仍会积累，钢价继续承压运行，相对利好则是国内政策利好预期，预期现实博弈下钢价延续震荡运行，关注建筑钢厂复产情况。
- 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.15%日涨幅，量仓收缩。目前来看，热卷供应持续回升，而需求季节性弱势，供强需弱局面下基本面有所走弱，产业矛盾在积累，钢价易承压运行，相对利好则是需求存有韧性，若后续能较好恢复则下行压力趋弱，重点关注需求恢复情况。
- 铁矿石：主力期价震荡走高，录得0.91%日涨幅，量缩仓增。现阶段，钢厂复产叠加节后补库，矿石需求短期改善，叠加供应收缩，基本面相对良好，继续支撑矿价高位偏强运行，但估值相对偏高，且供应收缩料难持续，上行驱动持续性不强，多空因素博弈下矿价维持高位震荡运行态势，关注成材表现情况。
产业动态
- 项目开工：2025年1月全国开工7375个项目，总投资约5万亿元，排名前三的省份为湖北、北京、安徽。
- 工程机械销售：2025年1月挖掘机销售12512台，同比增长1.1%；装载机销售7920台，同比增长1.51%。
- 反倾销税：印度尼西亚继续对原产于中国、新加坡和乌克兰的热轧钢板征收反倾销税，税率分别为10.47%、12.50%、12.33%，有效期为五年。
现货市场
- 螺纹钢、热轧卷板价格走势及主要品种价差。
- 铁矿石价格及主要品种价差。
期货市场
- 主力合约期货价格走势，包括螺纹钢、热轧卷板、铁矿石。
相关图表
- 钢材库存：螺纹钢库存周度变化、螺纹钢库存总量、热轧卷板库存周度变化。
- 铁矿石库存：热轧库存总量、全国45港铁矿石库存、全国45港铁矿石库存（季节性）、247家钢厂铁矿石库存。
- 钢厂生产情况：国内矿山铁精粉库存、247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率、247家钢厂盈利钢厂占比、87家独立电炉开工率、75家建材独立电弧炉钢厂盈亏情况。
后市研判
- 螺纹钢：供需格局延续季节性弱势，库存持续累库，供应低位回升，需求表现疲弱，钢价继续承压运行，相对利好则是国内政策利好预期，钢价延续震荡运行，关注建筑钢厂复产情况。
- 热轧卷板：供需格局有所走弱，供应维持高位，库存增幅明显，需求韧性在走弱，钢价易承压运行，相对利好则是出口需求良好，重点关注需求恢复情况。
- 铁矿石：供需格局有所变化，矿石需求短期改善，供应料将增加，矿价高位偏强运行，但估值相对偏高，上行驱动持续性不强，矿价维持高位震荡运行，关注成材表现情况。
