苹果期货周报：早熟集中供应 晚熟生长情况成关键变量

一、行情回顾
早熟苹果上市初期价格偏高，支撑盘面偏强运行，但随着早熟集中供应，价格存回落预期，盘面持续走强的动力不足，短期进入回调，呈现震荡态势。

二、苹果基本面分析
2.1 市场到车有所增量，终端需求仍显低迷
截至8月20日，洛川70#半商品均价4.5元/斤，栖霞80#一二级均价3.8元/斤，价格环比持平；广东主要批发市场日均到货量15.7车，环比增长4.7车，显示终端需求低迷，但冷库果整体持稳。

2.2 冷库走货缓慢，早熟集中上市
截至8月20日，主产区冷库库存39.45万吨，周度去库6.56万吨。早熟果集中上市，客商采购积极性较高，但西部产区嘎啦上色受影响，价格两极分化，好货坚挺而次果价格回落。

2.3 7月出口环比增量，同比仍处较低水平
7月出口5.36万吨，环比增44.86%，同比降18.54%。冷库库存减少及价格走强削弱出口竞争力，6月出口跌至历史低点，7月虽恢复但整体仍偏低。

2.4 夏季水果供给充裕，苹果需求暂受压制
西瓜等夏季水果价格下跌，对苹果形成替代效应。立秋后供给量将逐步回落，但对苹果的冲击将减弱。

三、行情总结
当前冷库库存偏低，供需双弱下冷库果价格稳定。早熟果集中供应后价格回落预期增强，盘面短期震荡。新旧果季交替期，冷库后期果与早熟果价格对晚熟行情有指引作用，但无法决定趋势。关键变量在于新季晚熟生长情况，4月西部产区大风沙尘及持续高温影响减产幅度有限，但质量待观察，连阴雨威胁上色需持续关注天气影响。

苹果2510合约建议区间7700-8500元/吨。