人形机器人行业观点报告：看好富士康机器人产业链

1. 富士康在机器人领域的布局：

   • 2006年自主研发“富士康深圳一号”机器人，并聘请麻省理工自动化技术专家。
   • 2007年成立自动化机器人事业处，推出A-05、A-16和S-05系列机器人雏形。
   • 2009年发展出A、B、C、P、S、F等6个系列，近15种工业机器人，应用于堆栈、上下料等工序。
   • 2010年FOXBOT系列工业机器人在山西晋城富士康工业园批量生产。
   • 2015年工厂拥有5万台工业机器人，2016年减员6万人。
   • 2020年鸿海与凌华合资成立自主移动机器人公司。
   • 2025年英伟达洽谈在休斯敦工厂部署人形机器人，用于生产AI服务器。

2. NUWA Robotics Corp.（女娲创造）：

   • 富士康体系机器人平台公司，由MAXWELL HOLDINGS LIMITED和CLOUD NETWORK TECHNOLOGY SINGAPOREPTE. LTD.合计持有22.71%股权。
   • 主营业务包括陪伴机器人、工业机器人、人形机器人研发、生产及销售，2016年创立于中国台湾。
   • 产品包括校用及家用机器人、商服机器人和富士康应用的工业物流AMR（目标2026年产量超6000台）。
   • 已获软银、亚马逊、沃尔玛、富士康等巨头合作，预计2026年营收超1亿美元，净利润超2400万美元。

3. 英伟达赋能富士康机器人业务：

   • 向多家人形机器人制造商提供AI开发平台，拆解形成灵活模块化产品矩阵。
   • 富士康使用GR00T-Mimic蓝图加速机器人训练流程。
   • 富士康与英伟达商讨在美国休斯顿工厂部署人形机器人，用于量产GB300 AI服务器。
   • 女娲创造公司训练人形机器人进行抓放、插拔电缆和组装作业，计划11月科技展亮相两款自研人形机器人。

4. 相关公司进展：

   • 美湖股份与富士康机器人合作深化，深度布局具身智能核心零部件产业链。
     • 已具备年产5万套精密谐波减速器和500万台套精密齿轮的生产能力。
     • 2025年4月入股女娲创造，6月达成战略合作，共同实现具身智能关键零部件场景应用及量产。
   • 祥鑫科技拟受让女娲机器人1.25%股权，实现战略协同，快速切入机器人万亿蓝海。
     • 已与广东省科学院共建人形机器人关键零部件联合技术创新中心。
     • 持续支持NUWA Robotics发展，强化技术互补，布局机器人产业链高地。

◼ 投资建议：

• 建议关注：美湖股份、祥鑫科技。

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