原油日报：由于炼厂遇袭减产，俄罗斯将释放更多原油用于出口

市场要闻与重要数据

• 原油期货价格下跌：纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格下跌1.55美元，收于每桶63.25美元，跌幅为2.39%；伦敦布伦特原油期货价格下跌1.58美元，收于每桶67.22美元，跌幅为2.30%；SC原油主力合约收跌2.19%，报487元/桶。
• 俄罗斯汽油出口限制延长：俄罗斯政府将更广泛的汽油出口限制延长至9月30日，汽油生产商禁止出口，非生产商禁止出口至10月底，主要影响海运供应。此决定源于炼油厂遭无人机袭击及需求增加。
• 俄罗斯原油出口计划调整：因炼油厂运营中断，俄罗斯8月西部港口原油出口计划上调20万桶/日，但实际出口存在不确定性，受持续袭击和维修计划变动影响。
• 伊朗原油出口下滑：在美国重启制裁背景下，伊朗8月原油出口量日均约150万桶，较3-5月峰值下降，反映国内需求上升及物流受限。

投资逻辑

• 乌克兰无人机袭击导致俄罗斯炼油厂中断，释放原油用于出口，但增加的供应能否转化为实际出口存在疑问，尤其在美对印加征二次关税情况下，除非贴水进一步下调，否则俄油采购动机有限。

策略

• 油价短期区间震荡，中期空头配置。

风险

• 下行风险：美国放松俄罗斯制裁，宏观黑天鹅事件。
• 上行风险：美国收紧俄罗斯制裁、中东冲突导致大规模断供。

图表

• 图1：原油期货价格走势
• 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比
• 图3：原油期货与美债收益率走势对比
• 图4：原油期货与铜价走势对比
• 图5：原油期货与金价走势对比
• 图6：中国炼厂利润

资料来源

• Bloomberg，华泰期货研究院
• 卓创，华泰期货研究院
• Bloomberg、华泰期货研究院

分析研究员

• 潘翔
• 康远宁