【策略分析】
建议逢高做空。供应端，沥青开工率上周环比回落2.2个百分点至30.7%，但仍高于去年同期2.1个百分点，处于近年同期偏低水平。8月预计排产241.3万吨，环比减少12.9万吨（-5.1%），同比增加35.3万吨（+17.1%）。下游开工率多数下跌，道路沥青开工率环比下跌2.17个百分点至28.33%，略高于前两年同期，受资金和天气制约。华东炼厂负荷低，出货量环比减少4.51%至23.73万吨，库存环比上升0.3个百分点至16.2%，仍处近年同期最低位。美国允许雪佛龙恢复委内瑞拉开采或缩小沥青原料贴水。需求端，南方炼厂开工负荷低，北方降雨多，资金端制约下市场谨慎。成本端，美国EIA数据利好及俄乌冲突持续推动原油反弹，支撑沥青成本。供需双弱下，沥青期货近期震荡运行。
【期现行情】
期货：沥青2510合约上涨0.54%至3523元/吨，5日均线上方，最低3512元/吨，最高3540元/吨，持仓量减少31174至160127手。
基差：山东地区主流价3520元/吨，沥青10合约基差下跌至-3元/吨，中性。
【基本面跟踪】
供应：新疆美汇特及山东主营炼厂部分停产，开工率回落但高于去年同期。1-7月公路建设投资同比增长-8.9%，道路运输业投资同比增长-2.0%，基建投资同比增长3.2%（1-6月为4.6%）。
需求：截至8月22日当周，道路沥青开工率环比下跌2.17个百分点至28.33%，受资金和天气制约。政府提出积极财政政策，7月末社融规模同比增长9%，M2同比增长8.8%，贷款余额同比增长6.9%。
库存：沥青炼厂库存环比上升0.3个百分点至16.2%，仍处近年同期最低位。
【研究结论】
沥青供需双弱，成本端支撑走强，期货震荡运行。建议逢高做空，关注美国EIA数据、俄乌局势及财政政策落地进度。
