北交所信息更新：航空零部件项目逐渐释放产能，2025H1归母净利润+37%

2025-08-25 开源证券邵泽

2025H1业绩表现：公司2025年上半年实现营收4.43亿元，同比增长18.66%；归母净利润3430.32万元，同比增长36.52%；综合毛利率提升至27.23%。
业务板块增长情况：
- 油气化工流体控制设备及零部件：受益于国家加大对海洋油气开采的投资力度，公司在中海油项目阀门市场中标较多，2025H1实现营收1.14亿元，同比增长18.84%。
- 液压系统零部件：通过在境内设立优机液压、境外设立优机泰国布局自主生产，2025H1实现营收6082.02万元，同比增长24.63%。
- 航空零部件精密加工服务：得益于产能释放和收购比扬精密，2025H1实现营收5064.08万元，同比增长47.51%。
未来战略布局：公司拟在阿联酋设立控股孙公司开拓中东市场，发行定向可转债注册申请已获批。
盈利预测：维持2025-2026年新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.92/1.07/1.24亿元，对应EPS分别为0.90/1.05/1.22元/股，PE分别为33.3/28.5/24.6倍。
投资评级：维持“增持”评级。
风险提示：下游行业波动风险、供应链管理风险、汇率波动风险。