北交所信息更新：浙江省首批智能工厂认证，汽车门窗及车身电子放量，2025H1扣非归母净利润+63%

2025-08-29 诸海滨开源证券李艺华🌸

核心观点：捷众科技2025年上半年业绩显著增长，主要得益于汽车门窗系统等产品的放量，以及国家“两新”政策对汽车消费的拉动作用。公司积极研发新能源车相关产品，并入选浙江省首批智能工厂，未来发展潜力较大。
关键数据：
- 2025H1营收1.62亿元，同比增长45.51%；归母净利润3063.89万元，同比增长11.71%；扣非归母净利润3000.86万元，同比增长62.75%。
- 汽车门窗系统营收5361.05万元，同比增长73.17%；精密传动系统营收5200.41万元，同比增长38.70%；汽车视觉系统营收4329.70万元，同比增长29.99%；车身电子营收442.75万元，同比增长402.37%。
- 公司成功入选2025年浙江省先进级智能工厂（第一批），并有多项产品列入省级工业新产品开发立项计划。
研究结论：
- 维持2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.82/0.95/1.14亿元，对应EPS分别为1.23/1.43/1.71元/股，对应当前股价的PE分别为24.6/21.1/17.6倍。
- 维持“增持”评级。
风险提示：质量控制风险、客户相对集中风险、行业周期性波动风险。