FICC日报：A股中期分红增长，股指反弹

市场分析

• 区域治理：国家主席习近平强调西藏需持续抓好稳定、发展、生态、强边四件大事，保持政治安定、社会稳定、民族团结、宗教和顺。推进雅下水电工程、川藏铁路等重大项目建设。
• 美联储政策：7月货币政策会议纪要显示，多数官员支持维持基准利率不变，仅两位官员主张降息。提及支付型稳定币可能加速扩张，推高对储备资产（包括国债）的需求。
• 沪指反弹：A股三大指数低开高走，沪指涨1.04%创十年新高，创业板指涨0.23%。行业方面，美容护理、石油石化、电子、汽车领涨，医药生物小幅收跌。两市成交金额2.4万亿元。
• 中期分红：超过140家公司宣布中期分红方案，拟分红总金额超千亿元。
• 美股表现：道指涨0.04%，纳指跌0.67%。

期指活跃度提升

• 基差：股指期货贴水大幅收窄。
• 成交持仓：股指期货成交量和持仓量同步增加。

策略

• 近期A股市场呈现低开反包与冲高回落交织的行情，洗盘以日内震荡加剧为主。
• 科技端催化显现，半导体行情爆发，外资入场推动消费板块上涨。
• 市场出现明显的高低切换特征，需注意低位权重股补涨后的风险。

风险

• 国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级可能导致股指下行。

图表

• 包含美元指数、美国国债收益率、人民币汇率与A股走势图表，以及沪深两市成交金额、融资余额、股指期货持仓量、基差、跨期价差等图表。

研究员与免责声明

• 分析员：蔡劭立、高聪、汪雅航。
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