FICC日报：股指缩量反弹

市场分析显示，地缘政治因素仍是核心关注点。近期特朗普政府释放更多局势缓和信号后，全球多数权益市场迎来反弹，国内市场也呈现缩量反弹态势。市场监管总局召开座谈会，要求深化价格监督检查、整治“内卷式”竞争、推进涉企收费全链条治理等。现货市场方面，A股三大指数全线反弹，上证指数涨1.78%报3881.28点，创业板指涨0.5%，成交额为2.1万亿元。行业板块涨多跌少，仅石油石化、煤炭行业收跌，环保、纺织服饰、建筑材料、有色金属行业涨幅居前。截至2月末，存续私募基金规模达22.6万亿元，较上月末增长1600亿元，创历史新高。海外市场，美国3月标普全球综合PMI初值降至51.4，创11个月新低，制造业PMI升至52.4，服务业PMI降至51.1。美国三大股指全线收跌，纳指跌0.84%。期货市场，基差方面，IF、IH、IM基差下降，成交持仓方面，期指成交量和持仓量同步减少。

策略方面，地缘政治因素仍是市场核心，近期缓和信号带动全球权益市场反弹，国内市场缩量反弹，需关注国内政策利好。若后续市场成交量有效放大，有望推动行情形成趋势性回升。

风险方面，若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。

图表方面，包括美元指数、美国国债收益率、人民币汇率与A股走势，沪深两市成交金额、融资余额，IH、IF、IC、IM合约持仓量及占比，外资净持仓数量，IF、IH、IC、IM基差，IH、IF、IC、IM跨期价差等图表，以及国内主要股票指数日度表现、股指期货持仓量和成交量、股指期货基差、股指期货跨期价差等表格。