电子行业周报：德州仪器拟对中国市场的多种产品涨价

核心观点与关键数据

• 德州仪器涨价：德州仪器拟于8月15日对中国市场超过60000种产品涨价，涉及工业控制、汽车电子、消费和电信等领域，规模创历史纪录。此前德州仪器在中国市场利润率长期低于全球平均水平。
• 苹果关税豁免：美国总统特朗普宣布对半导体等进口商品征收100%关税，但豁免将生产迁回美国的公司，苹果有望受益。
• 行业数据：二季度全球手机出货2.95亿台，同比增长1.03%；中国5月智能手机出货量2252万台，同比下降21.2%；6月全球半导体销售额599亿美元，同比增长19.6%；6月日本半导体设备出货量同比增长17.62%。
• 公司动态：华虹半导体二季度营收同比增长18.3%；中芯国际二季度收入同比增长16.2%。

行业分析

• 全球手机销量：2025年第二季度智能手机出货同比增长1.03%，增速较一季度放缓。
• 国内手机销量：中国2025年5月智能手机出货量同比下降21.2%，增速较四月进一步下降。
• 半导体行业景气度：2025年6月全球半导体销售额同比增长19.6%，增速有所下降。
• 半导体设备景气度：2025年6月日本半导体设备出货量同比增长17.62%，增速上升。
• 需求分化：消费电子需求放缓，但AI需求强劲，国产替代持续推进。

研究结论

• 手机产业链业绩：下游手机销售量增速放缓，手机产业链公司业绩超预期可能性降低，成熟制程半导体相关设备投资可能放缓。
• AI与国产替代：AI需求景气，国内先进制程投资迫切，国产替代带动国内半导体设备投资穿越周期。
• 投资建议：继续关注国产半导体设备材料公司。

风险提示

• 宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。