基金市场回顾
截至2025年8月15日当周，通联全A（沪深京）、中证综合债与南华商品指数周度涨跌幅分别为2.86%、-0.32%、0.52%。公募基金市场方面，近一周股债策略收益分化，权益方面普通股票型策略表现较优（周度涨跌幅3.82%），中性策略产品跌多涨少；债券方面转债收益回升，纯债策略有所回撤；商品方面豆粕ETF与有色金属ETF净值延续上行趋势，贵金属类ETF收益小幅回调。
权益市场风格
中信五风格方面，上周稳定风格小幅收跌，其余风格收涨，其中成长风格收益领跑（周度涨幅5.04%）。风格轮动图显示相对强弱层面五风格均环比回升，其中成长与金融升幅较明显，指标动量层面周期风格边际转弱。公募基金池方面，近一周金融、周期与成长风格超额表现较优，部分消费与周期风格基金向成长风格有所偏移。拥挤度方面本周市场整体拥挤度环比回落，其中金融风格降幅明显，当前位于历史偏低拥挤区间。
Barra因子
近一周成长与中长期动量因子表现较优（周度超额收益率为1.39%），盈利因子收益转弱，胜率方面流动性因子边际回升，残差波动率因子环比走低。本周因子截面轮动速度边际走低，当前位于历史偏低分位区间。
风格择时模型
根据风格择时模型最新评分结果，本周成长与金融风格环比走强，周期风格小幅回落，当前信号偏向成长风格。上周风格择时策略收益率为2.15%，对比基准均衡配置超额收益率为0.21%。
星级说明
- 中信五风格-成长★☆☆：一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强。
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