美股策略周报：估值盈利双击，大盘再创历史新高

核心观点与关键数据

1. 通胀数据：7月CPI同比涨2.7%，好于预期；核心CPI同比涨3.0%，略高于预期。PPI同比3.3%，大幅高于预期。
2. 消费者支出：失业金数据好于预期，7月零售销售额环比增长0.5%，符合预期，显示消费者支出保持弹性。CME期货市场显示9月降息概率超90%。
3. 软数据分化：中小企业乐观指数突破临界值，但密歇根大学消费者信心指数低于预期。
4. 市场情绪：贸易政策不确定性下降，散户看跌比例超过看涨比例，但整体市场情绪维持在“贪婪”区间。
5. 全球市场：全球权益市场周涨1.2%，新兴市场表现优于发达市场。美元指数走弱，黄金下跌，比特币上涨。
6. 美股市场与风格：标普500周涨0.9%，小盘股明显占优，小盘价值跑赢小盘成长及大盘价值。
7. 价量指标：医药生物、医疗设备与服务等二级行业强势，资金集中流入联合健康集团、英特尔等个股。
8. 估值与盈利：标普500动态PE升至24.28倍，远期EPS略升至265.67美元，迎来估值盈利双击。
9. 策略建议：关注收入、盈利、指引超预期的个股或指数ETF，如QQQ.US、ARKK.US，专业投资者可适当参与TQQQ.US。

研究结论

• 消费端通胀符合预期，生产端通胀高于预期，但劳动力市场及零售销售数据显示消费者购买力保持弹性。
• 市场情绪未进入“极度贪婪”区间，后市更可看高一线。
• 估值与盈利同步提升，建议关注超预期个股及指数ETF。