宏观策略周报：沪指突破前高，A股上行空间或打开

核心观点与关键数据

上周上证指数突破2024年10月8日盘中高点，两市日均成交额放量至2万亿元以上，市场呈现“量价齐升”的震荡上行趋势，但深证成指和创业板指尚未突破该高点，显示当前位置仍存压力。7月经济数据显示，生产端稳定但边际放缓，消费端延续恢复态势，投资端受“反内卷”影响走弱。社融存量增速回升主要受政府债券发力加快影响，但年内增速可能趋缓。个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策出台，有望提振需求。中美暂缓加征关税政策短期利好贸易，美国7月PPI超预期上涨，或影响美联储降息节奏。

投资建议与研究结论

市场大概率继续处于震荡上行结构，投资者可积极参与结构性机会。近期可重点关注：

1. 科技方向：AI产业链和机器人产业链，如算力硬件、AI应用、半导体芯片、人形机器人等。
2. 大金融方向：券商、金融科技、多元金融等。
3. 婴童概念方向：教育、乳业、婴童用品等。
4. 反内卷方向：钢铁、煤炭、光伏等。

需关注大盘技术面（深证成指和创业板指能否突破高点）、资金面（能否维持2万亿元以上量能）以及海外市场变化。维持指数震荡偏强运行、投资容错率提升的判断，可保持较高权益市场仓位，顺势而为。

风险提示

宏观经济下行风险、欧美银行风险、海外市场波动风险、中美关系恶化风险。